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分析：欺诈和不公平贸易实践法规的修正案是什么意思

时间：2021-11-26 08:13:04 来源：

2018年12月31日，印度的证券和交流委员会通知SEBI的若干修正案（禁止有关证券市场的欺诈和不公平的贸易实践），2003年（PFUTP法规）于2019年2月1日生效。

修订的PFUTP规定已纳入公平市场行为委员会，该行为委员会亦乃至他亦旨在确定改善SEBI的机会（禁止内幕交易）条例，2015年和PFUTP法规。

此外，通过这些修正案，SEBI一直试图根据与欺诈和不公平贸易实践有关的一些最高法院判决，包括SEBI与KANAIALAL BALDEVBHAI PATEL（2017 15 SCC 1 ）和N Narayanan与裁决官员，Sebi（2013年12 SCC 152）。

在PFUTP规定的“定义”部分，“证券交易”的含义已经扩大。“证券交易”的范围从直接相关的活动扩大到证券转向I）活动，以影响证券和II的投资者决定的活动和II）提供了上述活动的任何援助。

现在，在PFUTP法规下，现在涵盖了不直接在证券中直接交易的非中间人/信托人，而是通过其行动影响或协助影响投资者的决定。例如，新的PFUTP法规将涵盖上市公司的法定审计师的活动。

一个宽广的ambit

其他重要修正案已纳入第4条。监管4已被修订，以包括在PFUTP规定的范围内更广泛的人员和实体。此外，随着确保足够的保障措施，在第4（2）的某些子条款中，还介绍了“知识”的元素也被引入了在4（2）的某些子条款中进行了操纵，欺诈或不公平的贸易惯例。

已经尝试，区分真实的行为，欺诈行为，以保护“交易证券”的博亚德案件。

第3和第4（1）条规定欺诈和不公平贸易实践的基本原则，第4（2）条规定了被视为操纵，欺诈或不公平的贸易实践的具体实例。

SEBI继续保持规定的规定3和4（1）的更广泛的收费条款，完好无损，以夺取持持持持潜在局势和可能性，并修改了视为拨备。SEBI感到需要修改并扩大规定4（2）的范围，以确保PFUTP规定符合技术进步，金融创新和新形式的欺诈性市场实践。

例如，在第4（2）（Q）中，涉及前跑的第4（Q），“中间人”一词已被“由一个人”取代。这种修正案现在将允许在第4（2）（Q）规则下涵盖更多的辛勤金。例如，现在，公司或其亲属和经纪人的雇员以及他的亲属的员工持续的前线案件也将在PFUTP规定下涵盖。类似的修改已在第4（2）条中的其他几个子条款中。

广泛的保障措施被纳入

此外，术语“故意”和“欺诈”已被纳入条例4（2）（a），（c），（f）和（r）中。此外，规则4（2）（h）和保护合金活动的规定，提供了广泛的保障。

例如，需要处理或承诺被盗或伪造安全的规定4（2）（H）规定，如果一个人在此类证券的情况下是一个“适当课程”的“持有人”，或者是它'之前是否在市场上交易了通过Bonafide交易'，这种交易证券的行为不会被视为操纵，欺诈或不公平的贸易实践。

PFUTP规定的修正案已经扩大了现在，现在将在法规的范围内涵盖的辛勤和实体的范围，并同时纳入保障，以限制被视为操纵，欺诈或不公平贸易的活动范围实践。

该修正案除他外，是否可以保护“交易证券”的合金案件，该案件不应等同于操纵，欺诈或不公平的贸易惯例。

新的保障措施现在将允许不包括无意或无辜投资者的意外交易被归类为操纵，欺诈或不公平的贸易实践。虽然SEBI可能会继续依靠相同的间接证据标准，但在PFUTP规则下违反违规行为，但有关事务表现在可以依赖于“知识”的要求，以更好地捍卫其案件。

Sandeep Parekh是一个合作伙伴，Rahul Das是Actfinsec法律顾问的助理。


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