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印度投资者不应向宏指标提供不必要的重量：这就是为什么

时间：2022-02-04 14:13:13 来源：

在过去的一年中，一些分析师和市场专家突出了过去十年中公司利润至GDP比率的急剧下降。根据今年早些时候发布的一些报告，印度的企业利润至GDP比率超过2008 - 18年的约8％至3％。生产率急剧下降，特别是公共部门生产力，被强调为这一比率下降的主要原因之一。这一趋势与美国中所见的趋势相反，公司利润至GDP比率在同一时期得到了改善。

一些分析师认为公司利润至GDP比率下降成为一个大机遇。在他们看来，随着增长的良性循环开始展开，该比率可能会使其全球性危机水平正常化，因此在下一十年左右的普遍普通利润。

结构问题

我虽然不同意这个假设。在我看来，在印度的企业盈利能力下降是一个结构性，而不是周期性现象。

印度的投资社区必须承认，实现8％加上的较高增长目标，必须坚定的保护主义和本土化政策被抛弃。事实上，甚至需要大量的外资，智力以及技术 - 甚至需要维持目前的增长率。

我们还需要同化开展业务的成本与易于做业务的直接比例增加。全球竞争，更高的资本成本，更强和更严格的合规标准，加强的社会责任标准和透明和责任的政府将不可避免地导致企业的更高成本，强迫大量企业出发。

在我看来：

1.印度的企业将继续面临合规规则，税收，技术，不断变化的消费模式和全球竞争风景的多种中断，从而降低总盈利能力。

2.印度的政策环境仍处于助焊状态。理想情况下，方向将进一步开拓经济，以全球资本，技术和竞争。如果目前的趋势持续，我们将看到越来越多的全球参与者在不久的将来主导印度工业空间，特别是在制造和金融部门。这可能会使许多印度公司，包括一些大型的公司，在运作上的非竞争力，经济不可行，技术冗余。虽然，一些可能对全球参与者发挥支持角色的较小的利基企业可能会在其业务中看到大量增长。

国家赞助

3.从历史上看，印度企业在较低的合规成本，自然资源，土地，资本和工资方面享有州赞助。这可能不再是出现的情况。最近过去的法律和监管变更确保业务在土地，自然资源，资本和工资中支付市场价格（甚至在某些情况下）。公司治理，社会责任和可持续性的标准也得到了重大筹集。这一切都应对企业盈利能力进行材料。

企业的竞争强度上升也可能重大影响国内企业的边缘，例如由于（a）定价能力的侵蚀; （b）对技术的更高投资，从而降低roce; （c）由于采用最佳全球商业实践而较高的合规性成本。

4新时代企业可能发生大部分新投资。虽然这些企业可能会产生大量收入和大量的就业机会，但在盈利矩阵上，这些可能需要数年或可能是与传统业务相匹配的数十年。

缺陷比较

因此，在美国和印度的企业盈利可能完全无关紧要。亚马逊，谷歌，Apple等人像亚马逊等大型企业已经在收获阶段，而在印度大多数新时代企业仍处于播种阶段。此外，印度和全球市场的主要湍流天气条件实际上降低了新作物的生存率。

最糟糕的部分是印度新时代企业在创新规模上得分非常差。最顶级的印度新时代公司是全球领导者的克隆克隆。这些可能不会随时增加毛额盈利能力。其中许多人实际上可能永远不会促进盈利能力，但只增加了整体财务压力。

挑战加罗尔

为了得出结论，在我看来，印度经济和企业正在通过一个具有挑战性的时期。大量企业实际上面临存在威胁。在这种情况下，预测使用传统矩阵的未来性能可能并非完全适合。投资者可能在投资策略中赋予整体企业盈利率为GDP比例的宏观指标。

Vijay Kumar Gaba探索了您所知道的印度的宝贵，并分享了他对社会，经济和文化活动和条件的经验和观察。他为社会捐赠了他的便士作为董事，等于印度基金会。

读他的columensshere。

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