RBI最新会议“稀释”其旧政策框架：野蛮人

根据Nomura分析师的说法，印度货币政策公告的储备银行（RBI）货币政策公告可能表明中央银行将涉及其以前的通货膨胀符合框架，央行以25个基本点削减市场惊讶的是市场。达到其政策回购率，或者将其借给银行的速度为6.25％。它将中期通胀目标设定为4％，在一揽子或减去2％的乐队内，但在2017年3月期间维持了5％的目标。实际中立利率的目标，或经济率在其趋势率稳定的通胀率下降的速度，在全球率下降的后面也降低至1.25％，从较早的1.5％到2％。“我们认为，与旧政权相比，在新的政权下，在新的政权下，在新的政权下，稀释了一个灵活的通货膨胀目标框架，”Nomura分析师Sonal Varma和Neha Saraf在星期二的说明中表示。他们指出，在旧政权下，由前总督Raghuram Rajan领导，率明显将通货膨胀降至2018年3月并将其保持在那里。新的中期目标是“太宽的范围，没有特定的时间对中点的承诺。”8月份，印度的消费者价格通胀减少了5月份的5.05％，而食品价格较慢越来越慢的7月60.7％。批发价格上涨3.74％，触感高于七月的读数3.55％，但低于市场预期。然而，分析师指出，大多数增长司机都是消费的，这可能会对未来价格施加压力。对于真正的目标目标，Varma和Saraf表示他们不确定“新号码的神圣性”，并以全球率接近零，他们预计将进一步降低。RBI决策的化妆有所改进也改变了：这是第一次与六会员货币政策委员会（MPC）会晤，由新州长Urjit Patel领导。MPC有效地通过三个被任命的外部成员有效地使政府在央行决策中的一种声音。此前，央行州长单独做出政策决策。周二，所有六名成员投票赞成收益率。RBI表示，预计印度的增长势头迅速，预计涌入农业增长和农村需求，虽然提高政府员工薪水的计划将为城市消费支出提供刺激。刺激耕种实践的改进预期中央银行补充说，改善食品通胀前景。今年早些时候，印度政府遵循第七届薪酬委员会建议的建议，并宣布了近1000万当前和前政府雇员的工资和养老金的23.55％，报道了路透社。新加坡`S DBS银行经济学家Radhika Rao表示，MPC将在2017-18财年中展示其通胀目标并将需要与政府密切合作以保持价格稳定的挑战。这部分是因为根据RAO的说法，4％的通胀目标依赖负责食品价格方向的RBI，这是消费者价格指数（CPI）篮子的最大组成部分。为了降低整体通货膨胀，粮食价格需要受到控制。然而，他们依赖于RBI以外的东西影响：天气，季节和基础设施，以确保从农场到消费者家园的农产品。“正如我们在过去三年中见证的那样，RBI在2011-12财年的财政年度谷物中谷物的价格增加几乎没有直接控制，2012-13财年和去年脉冲[豆类]，”她说，补充这是在哪里RBI需要政府支持将食物价格保障控制。通过删除柴油补贴，政府一直在努力保持通胀稳定，谦虚地提高了农民的价格，并在周二说明的情况下，饶出人说，努力提高农民收购农作物并落实囤积粮食供应量的行政措施的价格。例如，在2015年底，当地媒体报告近75,000吨的豆类在多达13个州被抓住了囤积者。她还指出了RBI`s中期通胀目标的其他几个障碍：由于季风正常，明年的总需求较高，薪资从第七次薪酬委员会的建议和稳定到较高的食品价格从结构性不足之间增加在季风季节，在全国各地的降雨量不均。根据特定区域收到多少雨，不同的作物会受到影响。RAO解释了当前的基础设施并不是为了解决任何特定作物的供应短缺，这往往会使食品价格更高。还预计商品和服务税（GST）还暂时提高了价格压力。“我们预计GST实施将导致标题通胀的20至70个基点增加，因为我们预期公司的不对称定价行为，”添加了野村的varma和莎拉夫。这意味着公司预计将转嫁给消费者的服务税，但会吸收利润率下降的制造税。但是，虽然这些通胀压力可能会使长期通胀目标困难，但在较短的术语中，符号有通货膨胀可以缓解。大多数分析师现在预计将于2017年3月举行25个基点的RBI，但有些人表示可能会在12月下次会议上削减利率可能会更有意义，因为近期通货膨胀可能会在9月进一步调节。 - 在Twitter和Facebook上遵循CNBC International。

根据Nomura分析师的说法，印度储备银行（RBI）货币政策公告可能表明中央银行将涉及其先前的通货膨胀目标框架。

周二，中央银行以25个基点削减其政策回购率，或其借给银行的速度至6.25％。

它将中期通胀目标设定为4％，在一揽子或减去2％的乐队内，但在2017年3月期间维持了5％的目标。

实际中立利率的目标，或经济率在其趋势率稳定的通胀率下降的速度，在全球率下降的后面也降低至1.25％，从较早的1.5％到2％。

“我们认为，与旧政权相比，在新的政权下，在新的政权下，在新的政权下，稀释了一个灵活的通货膨胀目标框架，”Nomura分析师Sonal Varma和Neha Saraf在星期二的说明中表示。

他们指出，在旧政权下，由前总督Raghuram Rajan领导，率明显将通货膨胀降至2018年3月并将其保持在那里。新的中期目标是“太宽的范围，没有特定的时间对中点的承诺。”

8月份印度的消费者价格通胀在8月份的5月份，与7月份的6.07％相比，食品价格上涨的速度较慢。批发价格同比增长3.74％，触感高于7月份的阅读3.55％，但低于市场预期。

然而，分析师指出，大多数增长司机都是消费的，这可能会对未来价格施加压力。

对于真正的目标目标，Varma和Saraf表示他们不确定“新号码的神圣性”，并以零附近的全球利率表示，他们预计将进一步降低。

RBI决策的化妆也发生了变化：这是第一次与六会员货币政策委员会（MPC）会晤，由新州长Urjit Patel领导。

MPC有效地通过三个被任命的外部成员有效地使政府在央行决策中的一种声音。此前，央行州长单独做出政策决策。

周二，所有六名成员投票赞成收益率。

RBI表示，预计印度的增长势头迅速，季风季节预计，预计筹集农业增长和农村需求，同时提高政府员工工资的计划将为城市消费支出提供刺激。

中央银行增加，预计耕作实践的强劲改善将改善食品通胀前景。

今年早些时候，印度政府从第七届薪酬委员会的建议遵循建议，并宣布了近1000万现任和前政府雇员的薪水和养老金的23.55％，报道了路透社。

需要与政府合作

新加坡DBS银行的经济学家Radhika Rao表示，MPC将在2017-18财年中保持通胀目标挑战，并需要与政府密切合作以保持价格稳定。

根据RAO的说法，这是因为4％的通胀目标暗示了负责食品价格方向的RBI，这是消费者价格指数（CPI）篮子的最大组成部分。

为了降低整体通货膨胀，粮食价格需要受到控制。

然而，他们依赖于RBI的影响之外的事情：天气，季节和基础设施，以确保从农场到消费者家的农产品。

“正如我们在过去三年中见证的那样，RBI在2011-12财年的财政年度谷物中谷物的价格增加几乎没有直接控制，2012-13财年和去年脉冲[豆类]，”她说，补充这是在哪里RBI需要政府支持将食物价格保障控制。

雷先生在努力筹集柴油补贴，谦虚地提高了困扰囤积的行政措施，致力于遏制囤积食品供应的行政措施，致力于努力，政府一直致力于保持通货膨胀稳定。

例如，在2015年底，当地媒体报告近75,000吨的豆类在囤积者中被扣押多达13个州。

她还指出了RBI“中期通胀目标的几个障碍：由于季风正常，明年的总需求较高，从第七次薪酬委员会的建议和稳定的食品价格从结构不足的季度的建议增加在季风季节，在全国各地的降雨量不均。

根据特定区域收到多少雨，不同的作物会受到影响。RAO解释了当前的基础设施并不是为了解决任何特定作物的供应短缺，这往往会使食品价格更高。

商品和服务税（GST）的实施也预计暂时促进价格压力。

“我们预计GST实施将导致标题通胀的20至70个基点增加，因为我们预期公司的不对称定价行为，”添加了野村的varma和萨法。

这意味着公司预计将转嫁给消费者的服务税，但会吸收利润率下降的制造税。

但是，虽然这些通胀压力可能会使长期通胀目标困难，但在较短的术语中，符号有通货膨胀可以缓解。

大多数分析师现在预计将于2017年3月举行25个基点的RBI，但有些人表示可能会在12月下次会议上削减利率可能会更有意义，因为近期通货膨胀可能会在9月进一步调节。