卢比和通货膨胀瞄准：断开和辩论

在印度储备银行（RBI）拒绝在星期五举行的双月货币政策举行仓储之后，卢比急剧下降。

这可能有几个原因。自土地货币危机以来，全球投资者可能是一个简单的信念，即巴德央行是那些倾听政府的人，更倾向于对通货膨胀的增长，通常希望折旧的货币帮助他们国家的经济增长。虽然良好的中央银行是那些只追逐通货膨胀率的人，而且在第一次货币贬值时徒步旅行的速度。

如果这就是为什么印度卢比下降，印度的全球投资者及其代理投资者都错了。RBI对追逐通货膨胀的承诺不能怀疑。它最近的记录本身就是这样。

为了重申其承诺，RBI已经改变了“中性”的立场，以“校准收紧”表示，如果数据要求，它可以准备好徒步旅费。

目前暂停的原因完全是因为它看到了更高原油和更便宜的卢比的通胀影响，以通过粮食价格的相当严重的融合来抵消。

RBI州长Urjit Patel和副州长病毒Acharya，当被问及“无行动政策”指示他们对卢比的秋季感到舒服，详细介绍了他们的通货膨胀理由。总督说，“货币政策委员会的任务是一个立法之一，它是一个灵活的通货膨胀，授权为期授权为4％，加上2％。在各种各样的国内和国际因素，包括上涨的商品价格影响我们的通胀前景，内部化的通胀预测和风险已经在我们的预期和我们的决定中烘焙。在此政策之前，我们已经在几个月内交付了两个费率徒步旅行，今天的立场变化也意味着在当前的速率下，减少率截止。我们在每次会议中都不受徒步旅行。随着新数据进来，我们将相应地查看策略。校准收紧是我们通胀预测和财务条件的适当政策。“

ACHAREA进一步解释说，“汇率是一个价格，卢比美元市场是一个相当深的汇率，汇率由需求和供应势力决定。储备银行的政策具有BEENTO管理过度波动，而不是针对特定的水平。汇率调整是经济调整贸易冲击的重要途径。就利率而言，它主要集中在主要，确实专注于通货膨胀瞄准。“

可能会在下周将在周末消化这种解释的严重性，因此可能会更加平静。

也就是说，还有另一种解释可以是预科市场，经济学家和政策权。卢比可能是因为印度和全球投资者习惯于将RBI视为“全方位服务”中央银行，而不仅仅是一个针对货币管理局的通货膨胀。委任货币政策委员会（MPC）和政府将MPC发出的货币政策框架的通过4％（+/- 2％）的明确通胀目标已经缩减了所有普遍普遍保护者的角色针对货币管理局的重点通胀的金融稳定性。但金融市场可能是未使用的或不满意这种变化。

RBI的解释可能是留下市场参与者担心，如果中央银行完全专注于通货膨胀，那么谁负责财务或外部部门不稳定。

总督的详细答复的州长被解释为意味着RBI已经将其成为外部部门的明确警察的作用，法律和意识形态。

北方街区和政府也没有理解这种纯粹对通胀目标授权的纯粹解释的完全重力。即使金融市场已经了解这一意识形态，也可能对此感到不满。

在2014年，当RBI的基础上，在王室帕特尔委员会关于货币政策的报告首先转向通货膨胀的意识形态，许多经济学家和央行人士争论。特别是Dryv Reddy曾指出，在全球金融危机之后，全球许多归功于中央银行的通货膨胀，并深入了解这种纯粹方法的不足，并扩大了其作用，包括金融稳定。雷德德哈德认为，在占据中央银行的通货膨胀的国家，金融危机出现了政策真空（无人负责整体财务稳定），无处不在中央银行必须进入那种真空。

这是自印度正式采用通货膨胀的第一次，该国家已面临其货币急剧贬值。在今天的低价为74.12，卢比年至今贬值了16％，南非兰德今年贬值的19％略低于19％（因为印度经济以7％的增长以来，南非兰特虽然南非经济正在收缩）。

该货币急剧下跌局局政策导致了对股票市场的多米诺骨牌效应超过2％。它不担心金融市场中的每一个举措。但卢比克雷斯的堕落可能被股票市场解释，外国投资者逃离货币，股票落下又推动了通往两家市场中稳定的螺旋的货币。是的，RBI在较晚的贸易中闯入，并将卢比吹嘘。这种浪费的子弹需要吗？

RBI是否会追求其通货膨胀的目标授权，但以更少的纯粹主义者和刻意更模糊的时尚沟通到市场上的市场？或者如果RBI更好，尽管有稳定性的授权，但仍可取的核心稳定性，因为它是唯一的理解，工具和力量的核心稳定性？

或者，理论上更加理论上，鉴于印度没有完全开放的资本账户，是否有必要通过不可能的三位一体论证来实现术语，而不是针对中央行银行的纯粹通货膨胀？而且，如果一个人在通货膨胀目标上弯曲，那么它会毫不聪明地沟通这个位置如此明确，特别是当金融市场焦躁不安？

这些问题需要辩论。