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第一个MPC的最后一次会议：对机构的评估

时间：2022-03-02 10:13:28 来源：

即使作为货币政策委员会的外部成员走进上次会议，他们也必须反映自己的冗余。回购率是MPC可以改变的唯一乐器，目前与市场无关紧要，这是过去四个月的方式。

市场令人畏缩，流动性反向仓储率是运营率。实际上有时，即使是反向回购速率也降低了三方仓库率（这是有效的银行间基准）。此外，MPC的任务是将消费者价格指数保持在4％，+/- 2％。但在过去的六个月中，CPI的平均数为6.5％。

这种讽刺的情况没有人制作。我们在一个大流行的阵痛中，这是一个100年的活动。因此，MPC的性能应该在大流行前判断。有了这个警告，MPC似乎是成功：

1.MPC的任务是将CPI（消费者价格通胀）保持在4％（+或 - 2％）。在其存在的46个月中，通货膨胀已经在这个走廊内39个月。那个好记录。

2.即使一个人认为，在石油和食品价格上的缺乏全球环境中，MPC是幸运的，它也是MPC的信誉，即它为政策制定的最前沿带来了通货膨胀;所以重复4年的双倍-DIGIT通货膨胀在2010年和2013年之间存在现在不太可能。

3.它对政府至少试图削弱预算来确保维持财政限制的光学意义，它对财政行为产生了积极影响。

4.MPC从政府的过度压力围绕着州长。利率政策现已决定六名成员，因此，政府的任何人都没有公开扭转总督的速度。（记住Chidambaram告诉Subbarao，他可以独自行走！）

5.外部MPC成员的独立性是毫无疑问的，它们之间的合理分歧表明，委员会内的政策辩论已经健康。到目前为止，只有9次会议中只有9个举行的决定。

也就是说，即使是MPC的最热烈支持者和通胀目标也必须承认，由于利率，通胀率在46个月中的39人低于6％以下。在供应休克的第一个迹象，近6个月的食品价格接近10％。事实上，即使是少女委员会签署，CPI也处于3个季度的6％目标上方的危险，这意味着如果MPCS期限延长，则可能被迫向政府向政府展示，以书面向政府解释为什么它为什么无法保持通货膨胀达到目标。

此外，当金融系统完全被债务完全破坏的情况下，MPC建立，银行不得不转让率削减;他们宁愿抱着足够的利润和利润来提供糟糕的债务。天赋通过创造一个NBFC段的怪物来说，当从恶魔化的松散开始消失时产生更加糟糕的债务。

在一个完全破碎的水暖的金融系统中，RBI必须采取大量的流动性以确保速率传播。事实上，在大流行之后，RBI必须做更多。它被迫使运营率反向追回，使得MPC的作用更具无关紧要。

在背景下，MPC的最大成就是它在理解RBI的限制方面所示的恩典，并试图确保适度成功的灵活通胀目标框架。在意外流行的情况下，它的信用是没有涉及仓库率的无关紧要的外部成员。

因此，MPC的性能不应与通胀目标框架的性能混淆。该框架本身正在被内部RBI委员会审查，并呼吁更大的公开辩论，以了解它在一个国家和燃料是CPI篮子的超出部分的国家，其中许多食物的价格项目和所有燃料项目由政府设定，银行也由政府拥有60％，并在贷款方面受到主权的呼吁，并且唯一值得名称的债券市场是政府债券市场。

最后，虽然印度一直是经济占据的经济，但发达的世界本身就会走向财政支配地位。

人们希望MPC成员释放出来的自给自足的公共规则，将加入全国范围内的辩论，就如何改变货币政策框架。

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